Por Enrique D. Sánchez Díaz
TIJUANA BC 23 DE JULIO DE 2026 (AFN).- Con el refinanciamiento de la deuda que hace Hacienda por 183,000 pesos millones de pesos o 10,450 millones de dólares lo que hacen es comprar tiempo, comprar oxígeno los próximos años. Pero hay una distinción importante en el Eudibono, porque en la cara dice que vale 100 pesos, en realidad el gobierno lo vendió a 95 pesos.
¿Qué significa esto, que el rendimiento es mayor porque no había muchos interesados en comprar este bono, si no le hacen este descuento y le cuesta al gobierno 15% más endeudarse”, calificó el doctor en Economía Ismael Plascencia López.
El tijuanense y catedrático del CETYS, opinó: “estamos a un escalón de perder el nivel de calificación, con lo que muchos países perderían la confianza en México, nos dejarían de prestar e incluso podría haber fuga de capitales”.
Explicó que 2019 a la fecha ha pasado de 45% al 55% del PIB, 10 puntos porcentuales. Eso es muchísimo dinero y las entidades y los organismos que le prestan dinero a México empiezan a preguntarse ¿hasta qué momento prestarle a México significaría que se le presente una crisis y que no me pueda pagar?.
En entrevista con AFN, Plascencia doctorado en economía, comentó que del 2025 al 2026 la deuda pública va a pasar de 53% a 55% del Producto Interno. Y el gran problema que ya sabemos y se ha dicho, es que ya se canalicen más recursos al pago de intereses, que a las inversiones que se hacen por ejemplo en salud, en la educación e infraestructura.
El también asesor del Consejo Coordinador Empresarial, indicó que la economía creció en los últimos 30 años al 2.2%, y en el sexenio de López Obrador y lo que va de Claudia Sheinbaum no llega ni al 1%, menos de la mitad de lo que estaba creciendo el país. “Y emiten señales preocupantes”.
Tienen que reorientar el camino, sustentó, porque ahora construyen un castillo de naipes, porque la deuda no se destina a construir infraestructura que aumente la productividad de las empresas, sino se destina al gasto público corriente.
Ésta es la entrevista con el doctor en economía Plascencia López, también asesor de la Cámara Nacional de la Industria de Transformación y del Consejo de Desarrollo Económico de Tijuana.
SE OXIGENAN, COMPRARON TIEMPO POR COMPROMISOS PRÓXIMOS; PONEN EN RIESGO EL PERDER LA CONFIANZA
Pregunta: ¿Qué implicaciones tendrá el refinanciamiento de Hacienda de la deuda interna?, ¿aumentará el monto a largo plazo?
Hay que hacer una distinción no es más endeudamiento. Este refinanciamiento de 183,000 millones de pesos, o 10,450 millones de dólares significa que como el gobierno tiene fechas de vencimiento próximas pide prestado para hacer frente a esas obligaciones.
Lo que llama la atención aquí es que de los Udibonos que refinancia el gobierno se habla de que va a pagar un 4% de interés, es lo que llaman el cupón. Si metes 100 pesos al año te va a pagar 4 pesos de interés.
Pero hay una distinción importante, el bono que en la cara dice que vale 100 pesos, en realidad el gobierno lo vendió a 95 pesos. Esto hace que en lugar pagar una tasa de interés del 4%, va a pagar una tasa de 4.6%. “Qué significa esto que el rendimiento es mayor porque no había muchos interesados en comprar este bono, si no le hacen este descuento”.
Estamos hablando, prosiguió, que pasar de 4%, 4.6 significa que le cuesta al gobierno 15% más endeudarse y agregó: recuerda que las calificadoras internacionales ya bajaron la calificación de México. “Estamos a un escalón de perder el nivel de calificación, con lo que muchos países perderían la confianza en México, nos dejarían de prestar e incluso podría haber fuga de capitales”.
PREOCUPA A LOS ORGANISMOS QUE PRESTAN DINERO A MÉXICO, QUE TENGA UNA CRISIS, Y NO PUEDA PAGAR
Pregunta: ¿Cuál es la razón por la que nos bajarían la calificación?
Es porque en el año 2019 la deuda representaba el 45% del producto interno bruto, es decir, casi la mitad de lo que generamos en un año serviría para pagar la deuda. Pero de 2019 a la fecha ha pasado de 45% al 55%, 10 puntos porcentuales. Eso es muchísimo dinero y las entidades y los organismos que le prestan dinero a México empiezan a preguntarse ¿hasta qué momento prestarle a México significaría que se le presente una crisis y que no me pueda pagar? Sobre todo en un ámbito en donde la economía no crece.
Como sabes, dijo, la economía creció los últimos 30 años al 2.2%, pero desde el sexenio de López Obrador y lo que va de Claudia Sheinbaum no llega ni al 1%, menos de la mitad de lo que estaba creciendo el país. “Y emiten señales preocupantes”, precisó Plascencia.
“Si México no crece ¿cómo va a pagar lo que está pidiendo prestado? y la única razón por la que yo presto es porque me da un premio porque ya aumentó tu riesgo. Estos después de ver todo lo que está pasando con Pemex, con Comisión Federal de electricidad.
“Esa es la razón por la que te dicen yo te compro el bono, pero no a 100, sino a 95 pesos”.
DEDICAN MÁS RECURSOS AL PAGO DE INTERESES, QUE EN INVERTIR EN EDUCACIÓN, SALUD E INFRAESTRUCTURA
Pregunta: ¿Refinanciar para sortear los compromisos de los próximos tres años. Y salvar la elección del 27 aunque aumenten los intereses?
Claro, lo que hacen es comprar tiempo, comprar oxígeno, para eso es el refinanciamiento. Entonces pides prestado para pagar los próximos vencimientos, pero con los intereses tu deuda se va acrecentando. Y esa es la razón por la que en el 2025 al 2026 la deuda pública va a pasar de 53% a 55%, por favor, son 2 puntos porcentuales.
“El gran problema que ya sabemos y se ha dicho, es que ya se canalicen más recursos al pago de intereses, que a las inversiones que se hacen por ejemplo en salud o en la educación, e infraestructura”, calificó Ismael..
ESTE AÑO LA DEUDA PUBLICA ASCENDERÁ A 20.4 BILLONES DE PESOS; POR ESO ESTÁN PATEANDO EL BOTE
Pregunta: ¿Ccuál es el monto de la deuda general en este momento?
El estimado para 2026 va a ascender a 20.4 billones de pesos. Este refinanciamiento representa un 1% de esa cantidad total. Es decir, la deuda es muchísima, lo que se está refinanciando son los próximos vencimientos. Entonces como dicen: estás pateando el bote para enfrente, pero ya nos está costando un 15% más porque pasó de 4% el 4.6%.
El inversionista dice te compro el bono pero hazme un descuento de 5%, el precio más el 4% que me vas a pagar, por lo tanto el interés efectivo es de 4.6%. Y por qué se hace eso, porque se ve menos grave decir que se está pagando 4%, aunque en realidad es 4.6%.
CUALQUIER MOMENTO PUEDE SURGIR UN DETONANTE PARA UNA CRISIS; CONSTRUYEN CASTILLOS DE NAIPES
Pregunta: ¿Esto nos hace acercarnos a una crisis financiera?
Siempre está presente. El tema es lo he dicho muchas veces, ya lo estamos viendo el tema del TMEC sigue aumentando la incertidumbre, la volatilidad y siempre la pregunta. En qué momento puede haber un factor detonante para una crisis, porque se sigue construyendo el castillo de naipes de endeudamiento.
Y remarcó: ¿Por qué es un castillo de naipes?, “porque la deuda no se destina a construir infraestructura que aumente la productividad de las empresas, se destina al gasto público corriente”.
Hay dos tipos de gastos, explicó: el gasto de inversión y el gasto corriente. El gasto de inversión es cuando se hace sobre infraestructura, escuelas, puentes, puertos, etc. Y el gasto corriente es cuando gastas en nómina en gasto social, etc. y eso es lo que ha ido aumentando.
“Pero desafortunadamente va a llegar un punto en que se jaló tanto la liga, que se va a reventar”.
FALTA ESTADO DE DERECHO; CON RUFFO, SI ES O NO ES CULPABLE, LO GRAVE ES LA ARBITRARIA DETENCIÓN
Pregunta: Las inversiones se han contraído porque el TMEC no se prorrogó, y por otro lado, los empresarios exigen garantía a la inversión. ¿De verdad la Suprema Corte y el Poder Judicial, garantizan el Estado de Derecho?
Es una situación grave, pueden venir presiones por parte de Estados Unidos. Específicamente del Secretario de Estado Marco Rubio, en ese sentido, de que se garantice el Estado de Derecho.
“Pero no es este el caso para los mexicanos. Y lo estamos viendo ahorita con el la detención del exgobernador Ernesto Ruffo, que si bien si es o no culpable esa es otra historia, el hecho es la arbitrariedad con la que fue detenido”.
“Ese es el temor que hay en muchas personas, exfuncionarios, políticos o empresarios, que todo este cambio en el Poder Judicial se puede utilizar como ya lo están haciendo a manera de aplicación de justicia selectiva”, puntualizó Plascencia.
Y eso desde luego es algo que envía señales muy negativas en términos institucionales de un país como México.
Pregunta: ¿O sea, hágase justicia en las mulas de mi compadre?
“Sí, esa es una manera de decirlo, porque el tema es porque ahora resulta que son muy expeditos para un caso específico y no para toda la cantidad de casos que hay en el tema de corrupción e impunidad que ya conocemos”, concluyó.
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